AI赋能5G-A新增长曲线月初MWC移动通信大会

  2025年3月3-6日，MWC世界移动通信大会将于巴塞罗那举行，重要厂商包括华为、中兴通讯、中国信科、亨通光电、长飞光纤等，5G通信板块迎来催化。

  2025年是5G-A商用进入第二年，体验经营成为商业发展的关键机遇。5G-A下行、上行、时延多维网络能力将提升联接质量，契合用户多元体验需求，助力运营商提升联接价值，拓展商业模式，迈向体验经营新通路。

  AI赋能，开辟5G增长新曲线。AI算力需求的爆发，将会带动AI算力产业链别的环节平稳投产出货，比如5G通信里面的服务器、交换机、光模块等。同时，应用端，5G-A与AI结合，可以构建AI融合的立体智慧网络，催生更多网络应用新场景。此外，随着5G A2时代的开启，5G-A和AI推动5G商业经济价值更好变现，将会为相关产业链带来更广阔的价值空间。

  5G-A商用启动，政策引导+运营商/地方规划推动新应用场景落地。本文介绍了5G-A相关产业链受益公司。

  AI赋能，开辟5G增长新曲线。AI算力需求的爆发，将会带动AI算力产业链别的环节平稳投产出货，比如5G通信里面的服务器、交换机、光模块等。同时，应用端，5G-A与AI结合，可以构建AI融合的立体智慧网络，催生更多网络应用新场景。此外，随着5G A2时代的开启，5G-A和AI推动5G商业经济价值更好变现，将会为相关产业链带来更广阔的价值空间。

  5G-A商用启动，政策引导+运营商/地方规划推动新应用场景落地。我国政策支撑5G适度超前发展，三大运营商慢慢的开始推动5G-A建设。政策端，两会期间，工业与信息化部表示，适度超前建设5G、算力等信息基础设施。要继续推动工业互联网规模化应用，促进5G 赋能“千行百业”。

  同时要强化5G演进，支持5G-A发展，加大6G研发技术力度；运营商规划：中国移动公布5G-A建设规划，要在2024年完成超过300个城市的5G-A商用部署；地方规划：2024年，多地规划5G-A商用落地建设，其中深圳市在通信基础设施方面，规划在全市多个区域部署4.9G 128TR大张角通感设备和毫米波试验设备，开展低空物流航线防护、全运会场馆安防、消费级无人机监管等典型低空场景验证。

  5G分为两个阶段：R15-R17是第一阶段，R18-R20是第二阶段。第二阶段的技术相比第一阶段有显著的增强和改进，但又不算是 6G，所以，被称为5.5G阶段。

  5G-A基于5G网络进行升级，为6G奠定基。5G-A有望使上下行速率提升10倍、连接密度提升10倍、时延逐步降低，并将定位精度提升至厘米级。

  通感一体是5G-A的关键概念，将通信和感知功能融合在一起，使基站和终端设备同时具备通信和感知能力，实现高精度定位和追踪等功能，可应用到低空安防、低空管理、智慧交通等场景。通感融合是5.5G/6G网络的关键技术，整合了通信和感知的功能，即利用通信系统的频谱资源、空口基数、硬件资源处理单元等接受感知信号并做处理，实现类似雷达的感知能力。

  天线振子是构成天线的最基本单位。天线振子是天线上的重要元器件，是发射和接收高频振荡信号的一段金属导体。具有导向和放大电磁波的作用，使天线接收到的电磁信号更强。天线振子分为根本振子、对称振子、半波对称振子，这与天线的导线长度和形状有关。天线振子实现量价齐升。从传统方案来看，单面64通道，3面192通道，传统5G基站的振子单价为10元以内；从5G-A方案来看，单 提升至128通道，面数有望提升至3-5个，振子单价有望提升为10元以上。

  通感融合相关增量——滤波器。滤波器用量有望实现成倍增长。根据当前5G通信基站的主流天线面天线个AAU模块），天线个收发通道，每座宏基站对应有192个通道，共需192只滤波器。5G-A如果采用128T128R的128通道天线方案，假设宏基站仍安装3面天线只滤波器；假设宏基站安装5面天线只滤波器。滤波器竞争格局较为稳定。从中国厂商来看，中国介质滤波器厂商有灿勤科技、武汉凡谷、大富科技、通宇通讯等。海外厂商有美国 CTS、韩国索尼司和日本村田等。

  5G-A 通信一体化基站升级浪潮将带动天线相关需求，建议关注运营商（中国移动、中国联通、中国电信）、负责基站建设和升级的主设备商（中兴通讯）、基站天线（盛路通信、通宇通信）。

  公司主要是做射频器件和射频子系统的研发、生产、销售和服务，基本的产品为滤波器、双工器、射频子系统，应用于2G、3G、4G、5G等通信网络。公司的主要客户包括华为、爱立信、诺基亚等，下游客户的市场集中度较高。公司专注于滤波器领域 30多年，在业内处于龙头地位，

  滤波器为移动通信设施中选择特定频率的射频信号的器件，用来消除干扰杂波，让有用信号尽可能无衰减的通过，对无用信号尽可能的衰减的器件。双工器由成对的发送滤波器和接收滤波器组成，射频子系统是具有滤波功能和其它特定功能的独立产品。

  公司专门干微波介质陶瓷、高温共烧陶瓷、低温共烧陶瓷、特种复合陶瓷等产品的研发、生产和销售，大范围的应用于移动通信、卫星导航、无线通讯、半导体封装、新能源等领域。灿勤科技目前慢慢的变成了国内通信产业链上游重要的射频器件供应商。产品构成：以滤波器、谐振器、天线等多种元器件为主，并以低互调无源组件、金属陶瓷结构与功能器件、射频模块与系统等多种产品作为补充。

  应用领域：大多数都用在移动通信、雷达、射频电路、数据链、电子侦查与干扰、卫星通讯导航与定位、航空航天与国防科工、新能源、半导体、万物互联等领域。

  公司天通卫星基带芯片核心卡位，北三换代有望释放增长潜力。公司是国内少数同时掌握“卫星通信+卫星导航”关键核心技术的企业之一。

  在卫星移动通信领域，公司是国内少数具备天通卫星移动通信基带芯片研制能力的企业之一，报告期内研制了低成本、小型化卫星通信基带处理芯片，满足了手机直连卫星等领域中消费类终端对芯片小型化应用的需求，此外，公司基于天通物联网功能，已完成深海信标灯研制，并已提供给用户完成海洋测试验证，并顺利通过各项性能指标测试，打破了国外卫星产品的垄断，预计2024-2029年我国卫星通信市场规模CAGR约为15%，2029年市场规模有望突破2000亿元左右，增长潜力巨大。

  卫星导航方向，公司的代表产品有北斗芯片与模组、民用北三终端、特种北三终端等，随着行业调整落地，北斗装备换代将快速推进，北三特种需求潜在空间有望超越北二时期。公司打造特色无人机产品系列，把握低空经济发展机遇。

  公司无人系统领域专注于特种级、工业级无人机系统，在产品方向上，重点聚焦中小型无人机、无人靶机和低慢小反制设备等。目前已规划并迭代研制系列化垂直起降固定翼无人机、小型多旋翼无人机集群、中高速无人机靶目标、抓捕无人机、便携式系留无人机、低慢小反制设备等产品。

  投资顾问：吴清淳（登记编号：A04），本报告中的信息或意见不构成交易品种的买卖指令或买卖出价，投资者应自主来投资决策，据此做出的任何投资决策与本公司或作者无关，自行承担风险，本公司和作者不因此承担任何法律责任。